1.簽署股權轉讓協議前

風險1：主題混淆

股權轉讓協議的主體或股權轉讓人應為股東。在實踐中，尤其是在一人有限公司的情況下，本公司將不適當地將股權轉讓人列為目標公司，容易就轉讓標的和協議的效力產生爭議。

我們的國家《公司法》公司收購公司股份有嚴格的規定。除股權激勵、處置回購公司股份等特殊情況外，其他情況不予支持。在司法實踐中，法院原則上認為，以目標公司名義與受讓人簽訂的股權轉讓協議違反了合同《公司法》而且無效。

律師建議：在簽署股權轉讓協議之前，必須明確轉讓人是股東，而不是目標公司本身。

風險2：忽略公司章程

股權轉讓前，受讓人必須了解公司章程是否有與法律不符的特別規定。例如，一些公司章程禁止股東向股東以外的人轉讓股權，因此受讓人無需繼續進行股權轉讓談判；如果公司章程規定的股東向股東以外的人轉讓股權的程序比法律規定的更嚴格，轉讓人和受讓人也必須遵守。

律師建議：在簽署股東轉讓協議之前，我們應首先檢查目標公司章程關于股東股權轉讓的特殊規定，并評估股權轉讓的可行性。

風險3：沒有盡職調查

實際上，許多中小型有限公司在股權交易過程中沒有對其交易對手進行盡職調查，也沒有專業人員參與。所謂知己知彼，百戰百勝。公平不像一件衣服和一種商品那么清晰。只有通過深入的探索和了解，才能了解股權的真實價值和未來進入公司的風險。

例如，目標公司的主體資格是否具有相關資格。如果目標公司的業務需要特定的資格證書或認證，如果您不審查這些資格，可能會完全偏離您的投資目的。

同樣，土地使用權、房地產權、主要固定資產所有權、專利權、商標權等是否合法、完全歸目標公司所有，是否存在法律后遺癥。審查目標公司的股權結構和股東的貢獻也非常重要。我們應該特別注意轉讓人的出資是否到位，股權是否代表轉讓人持有，出資是否有瑕疵。

在實踐中，我們經常會遇到已經獲得股權的客戶，但他們發現目標公司債臺高筑，并詢問我們如何應對。原因是目標公司重大債務未進行盡職調查，股權轉讓協議中未約定違約責任，給投資造成巨大損失。

律師建議：在股權轉讓交易前，請律師、會計師等專業人士對目標公司進行深入了解和徹底調查，尤其是對外負債、股東出資、各種資格以及股權是否存在瑕疵。

風險4：忽視優先購買權的程序限制

股權轉讓分為內部轉讓和外部轉讓。對于內部轉讓，有限責任公司的股東可以不受限制地相互轉讓其部分或全部股權。

外部轉移，《公司法》第七十一條規定，有限責任公司的股東可以相互轉讓其全部或部分股權。股東向股東以外的人轉讓股權，應當經其他股東過半數同意。股東轉讓其股權時，應當書面通知其他股東，征求同意。其他股東自收到書面通知之日起30日內未答復的，視為同意轉讓。其他股東半數以上不同意轉讓的，不同意轉讓的股東應當購買轉讓的股權；不購買的，視為同意轉讓。經股東同意轉讓的股權，在同等條件下，其他股東有優先購買權。兩個以上股東主張行使優先購買權的，應當協商確定各自的購買比例；協商不成的，按照轉讓時各自的出資比例行使優先購買權。公司章程對股權轉讓另有規定的，從其規定。

在實踐中，股權轉讓各方就股權轉讓協議達成協議，并支付股權對價后，轉讓方應將其提交公司股東大會討論，并修改公司章程。這種做法極不恰當，因為法律規定，股權的外部轉讓，無論轉讓人持有的股權比例有多大，都需要獲得其他股東半數以上的同意。一旦達不到該比例，轉讓方和受讓方之前達成的股權轉讓協議將失效，導致協議終止、雙方返還財產等法律后果。

律師建議：將股東大會討論和決定的事項作為程序的首要事項。目標公司可以先召開股東大會，明確轉讓方在股東大會上轉讓的股份、價格和對價支付時間。其他股東將充分討論和權衡是否行使優先購買權，以避免長時間討論的結束。

風險5：標的權益存在權利缺陷/夫妻共同財產缺陷/出資缺陷

股權轉讓交易前，標的股權已設定質押等權利負擔。中國法律規定，股權出質后，未經出質人和質權人同意，不得轉讓。

轉讓人未經質權人同意轉讓設定質權的股權，很容易導致質權人以股權轉讓侵犯其質權為由主張股權轉讓無效。雖然股權質押不會影響股權協議的效力，但會導致股權變更登記在質押被撤銷前遇到障礙的風險。

中國法律規定，夫妻共同財產在夫妻關系存續期間的出資，即使以一方名義登記，也屬于夫妻共同財產。雖然原則上，股權轉讓協議不會因為配偶不同意而無效，但存在影響股權轉讓順利完成的潛在風險，這也可能導致訴訟。

轉讓人出資不實或者受讓人撤回出資的，公司債權人可以起訴受讓人補足出資，并承擔連帶責任。在實踐中，受讓人不能以虛假出資為由拒絕履行股權轉讓協議，甚至會導致違約風險。

律師建議：如上所述，對標的股權進行全面盡職調查，在股權轉讓協議的聲明和擔保條款中明確具體內容，并設定相應的違約責任。 2.簽署股權轉讓協議

風險6：未簽署書面股權轉讓協議/股權轉讓協議不明確

根據對我國有限責任股權轉讓糾紛案件類型及糾紛原因的統計，因缺乏股權轉讓協議或股權轉讓協議約定不明確而需要支付股權轉讓資金或賠償損失的糾紛占全部股權轉讓糾紛的一半。

因此，一份完善、具體、明確的股權轉讓協議將對整個股權轉讓交易的完成起到非常重要的護航作用。在《股權轉讓協議》中，有許多關鍵因素需要明確，如股權轉讓支付的支付時間、股權轉讓工商變更登記手續的時間等。

股權轉讓合同中，轉讓人的主要義務是將股權轉讓給受讓人，受讓人的主要義務是按照約定向轉讓人支付轉讓價款。從轉讓方的角度來看，如何防止股權轉讓資金支付不到位的情況？商定的過渡期如何？過渡期是一個非常敏感的時期。在此期間，轉讓方和收購方之間的矛盾趨于激化和突出。轉讓方可利用其對公司的控制權提供擔保或投資，導致公司資產、負債和所有者權益發生變化，導致估值前后出現重大偏差，且各章、許可證、合同以及文件和其他材料難以交付，一股甚至會有兩次出售。

律師建議：需要邀請專業人士起草和審核股權轉讓協議，并就股權支付方式、過渡期安排、聲明和擔保條款、違約責任協議、工商變更登記等做出具體明確的約定。

風險7：陰陽合同/多個協議不一致

在實踐中，簽訂避稅的陰陽合同隨處可見，有時會有兩個以上不同的合同。在我們接觸的股權轉讓糾紛訴訟案件中，有原告提出股權轉讓協議，被告也提出股權轉讓協議，有工商登記股權轉讓協議，這三項協議在股價等方面不一致，雙方正在就哪項協議有效展開爭論。因此，在進行股權轉讓交易時，我們應該注意協議不一致的風險。

律師建議：股權轉讓雙方應在協議中就真實意圖的表達達成一致，以本協議的內容為準。 風險8：談判周期太長，但合同沒有簽訂

在實踐中，許多股權轉讓交易極其復雜，股權轉讓的談判過程漫長，操作程序繁瑣，受讓人在前期投入的時間和成本也很高。此外，一些轉讓方可能會在價格上相互競爭，最終可能導致股權轉讓協議無法簽署，此時股權受讓方的風險將大大增加，甚至可能出現由于沒有最終協議而無法向轉讓人提出索賠的情況。

律師建議：在簽訂股權轉讓合同之前，我們應區分階段性談判結果，并以談判紀要、備忘錄和意向協議的形式予以確定，以確保合同過失責任得到履行，從而間接保證股權轉讓合同成功訂立的可能性。

風險9：股權持有

代表他人持有股權的股權轉讓主要分為三種情況：隱名股東與顯名股東之間、隱名股東與第三方之間、顯名股東與第三方之間。隱名股東和顯名股東通過代理持股實現股權轉讓或股權轉讓實現代理持股。后兩種情況的風險很高。對于隱名股東與第三方之間的股權轉讓協議，很大一部分風險在于顯名股東不配合辦理工商變更登記手續。顯名股東與第三人之間的股權轉讓協議，股權轉讓的效力適用善意第三人的有關規定。

律師建議：顯名股東可以在簽署股權轉讓協議時加入。股權轉讓協議中的義務具體明確，對于代他人持有股權可能造成的風險，約定相應的違約責任。

3、股權轉讓協議簽訂后

10.風險控制

股權轉讓交易后，股權結構和出資額必然發生變化，甚至目標公司的控制權也會發生變化《公司法》對于股權的定義，持有公司三分之二以上股權的人被稱為絕對控制，持有公司50%以上股權的人被稱為相對控制。股權轉讓不可避免地會影響轉讓方的股權比例。如果轉讓方仍希望控制公司，且股權比例未達到法定限制，則應注意控制權協議的其他證明文件、制度，否則將帶來控制權被擱置的巨大風險。

律師建議：我們可以將同一股份的不同權利等控制權制度的設計寫入協議，修改公司章程，重新選舉董事會和監事會成員，以達到控制的目的。

風險11：賣出兩股

二次出售一股，是指未向公司登記機關辦理股權轉讓登記后，以原股東名義登記的股權轉讓、質押或以其他方式處置。根據《公司法》根據法律規定，股權轉讓需要辦理變更登記，未辦理變更登記的不得對抗第三人，這也是實踐中一股兩次銷售糾紛的主要原因。

一股兩股之爭，以《公司法解釋三》受讓人股東以其實際享有的股權為理由，要求確定股權處置無效的，人民法院可以參照善意取得的規定處理。如果沒有誠意，就無法獲得公平。因原股東原因造成的損失，受讓股東可以要求原股東承擔賠償責任。

律師建議：《股權轉讓協議》明確規定了轉讓人的違約義務和責任。受讓人因第二次出售一股股份而遭受損失的，可以要求轉讓人承擔賠償責任。此外，受讓人還可以要求因未及時辦理變更登記而負有過錯的董事、高級管理人員或者實際控制人承擔相應責任。

風險12：資產轉讓和股權轉讓概念的混淆

在實踐中，有時交易雙方只是轉讓店鋪和品牌，或轉讓部分設備、房地產等，但雙方簽署了股權轉讓協議，或在股權轉讓協議中約定了目標公司的資產轉讓，由此引發了法律關系糾紛。

兩者之間的差異主要是由于受試者不同。股權轉讓的主體是股東，資產轉讓的主體是公司，法律效力也不同。資產轉讓是公司財產的轉讓，股權轉讓是公司資產負債的整體繼承，稅負也不同。然而，在實踐中，由于缺乏專業參與，協議的性質導致不同法律關系的糾紛，此類風險也極為常見。

律師建議：明確交易目的，咨詢專業人士，選擇最佳交易模式，通過詳細具體的協議確定交易性質。

風險十三：股東退出機制協議不明確

在股權轉讓糾紛中，有一種股權轉讓也會帶來很多風險，即股東之間的矛盾導致的股權退出。在實踐中，許多相互矛盾的股東在協商退股時簽訂的協議會產生一系列風險，如格式不規范、主體不規范、內容不規范，如雙方簽署借據等，股權轉讓協議和貸款之間的法律關系尚不清楚。例如，簽署的《退約事項協議》不明確，導致退約方轉讓和返還公司相關材料和許可證的風險，甚至存在返還各類許可證的訴訟風險。

律師建議：交易雙方還應根據《專業股權轉讓協議》簽署股權撤回協議，并就撤回機制的設置、股權接受主體、許可材料的返還等達成具體明確的協議。 在股權轉讓交易過程中，交易雙方尤其是受讓方應對本次交易持謹慎態度。股權轉讓標的金額較大的，應當咨詢專業人士，在專業人士的指導下，防范風險，降低成本，控制風險，達到交易目的。