近年來，“私募基金”風(fēng)生水起，市場(chǎng)份額快速擴(kuò)張，其高收益也獲得了越來越多人的關(guān)注。尤其是其他類私募投資基金，近期來，更是在投資行業(yè)內(nèi)熱度不減，但由于其運(yùn)作形式的多樣化，眾多投資者對(duì)它的認(rèn)識(shí)仍然很模糊。

為此，小編整理了當(dāng)下市場(chǎng)上主流的五大其他類私募投資基金運(yùn)行模式，以幫助投資者更好的理解和選擇。

五大常見運(yùn)行模式：

直接放貸，其運(yùn)行模式是私募基金直接借款給融資方，雙方簽訂借款協(xié)議，約定到期還本付息或者雙方協(xié)商確定其他方式（如：債轉(zhuǎn)股）處理該借款。

通道業(yè)務(wù)是比較常見的一種債權(quán)基金投資模式，在該投資模式下，債權(quán)基金管理人將其管理的債權(quán)基金產(chǎn)品通過委托有資質(zhì)的持牌金融機(jī)構(gòu)開展債權(quán)投資業(yè)務(wù)的方式運(yùn)行，之后私募基金管理人和持牌機(jī)構(gòu)以及借款人簽訂三方協(xié)議或兩兩之間簽訂《委托貸款協(xié)議》和《借款協(xié)議》，約定各自的權(quán)利與義務(wù)，將私募基金所募集的資金出借給借款人。提供通道業(yè)務(wù)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。常見的通道業(yè)務(wù)有商業(yè)銀行提供委托貸款、信托公司提供信托貸款等。

明股實(shí)債是表面是股權(quán)投資，實(shí)質(zhì)是債權(quán)投資。這種安排實(shí)現(xiàn)了投、融資雙方的共贏。在這個(gè)安排中，投資方可以規(guī)避自身不存在放貸資質(zhì)的法律規(guī)定、追求債權(quán)投資的穩(wěn)定回報(bào)，融資方可以滿足自身融資需要，擴(kuò)大自身的股本金，不占用授信額度，降低資產(chǎn)負(fù)債比。實(shí)踐中，私募債權(quán)基金與融資方簽訂《股權(quán)投資協(xié)議》，通過新設(shè)公司或增資的方式向融資方提供資金。在《股權(quán)投資協(xié)議》的背后還簽訂一個(gè)《回購協(xié)議》，以實(shí)現(xiàn)一段時(shí)間后資金的退出。

私募基金通過購買應(yīng)收賬款形成的債權(quán)或受讓不良資產(chǎn)，而直接成為債務(wù)人的相對(duì)方。債務(wù)人應(yīng)基于基礎(chǔ)合同的約定，向私募基金支付相應(yīng)的應(yīng)收賬款或償還借款。

投資債權(quán)收益權(quán)是指，債權(quán)的“名義享有人”在不改變其債權(quán)人地位的前提下，與收益主體相分離，并將“債權(quán)收益權(quán)”作為標(biāo)的轉(zhuǎn)讓給私募基金。再通過簽署《回購協(xié)議》實(shí)現(xiàn)所投資的資本和收益的回收。