來(lái)源 | 金融時(shí)報(bào)

當(dāng)前，不良資產(chǎn)處置面臨著一些新的情況，迫于資金成本壓力，AMC加快不良資產(chǎn)處置速度以及提升處置效率的需求越來(lái)越迫切。

傳統(tǒng)的“三打”（打包、打折、打官司）不良資產(chǎn)處置方式早已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)下的需求，多手段、多渠道處置方式已經(jīng)成為不良資產(chǎn)處置的主要形式。涵蓋互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的科技金融，在不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域正在發(fā)揮作用，為不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供一種新的思路。

AMC擁抱科技金融

在日前舉行的中國(guó)特殊資產(chǎn)50人論壇上，有專家提出，特殊資產(chǎn)的體量一般較大并且較為特殊，資產(chǎn)盤(pán)活與處置更加復(fù)雜、難度更大，運(yùn)用常規(guī)手段已很難批量處置，可以運(yùn)用金融科技手段介入等方式，優(yōu)化特殊資產(chǎn)配置手段。

作為一種重要的特殊資產(chǎn)，不良資產(chǎn)（業(yè)內(nèi)更傾向于把不良資產(chǎn)稱之為“特殊資產(chǎn)”）經(jīng)營(yíng)中早已經(jīng)植入科技金融基因。以不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主業(yè)的AMC，積極探索金融科技促進(jìn)不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的路徑。目前，四大AMC和地方AMC相繼攜手阿里拍賣(mài)，探索使用網(wǎng)絡(luò)拍賣(mài)的方式處置不良資產(chǎn)。從阿里拍賣(mài)的頁(yè)面上看，四大AMC和很多地方AMC都已經(jīng)入駐這一平臺(tái)，并且上線了很多資產(chǎn)包標(biāo)的。需求方只需要注冊(cè)繳納一定的保證金，即可進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易。

有業(yè)內(nèi)人士向《金融時(shí)報(bào)》記者表示，目前來(lái)看，AMC更主要的是借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上公開(kāi)展示不良資產(chǎn)包的相關(guān)信息，由于不良資產(chǎn)處置需要較強(qiáng)的專業(yè)性，因而主要的處置工作依然還得依靠線下。總體來(lái)看，科技金融在提升不良資產(chǎn)相關(guān)債務(wù)以及處置方面信息的對(duì)稱性起到較大的促進(jìn)作用，在交易撮合方面也發(fā)揮了一定的作用。

阿里拍賣(mài)總經(jīng)理盧維興認(rèn)為，特殊資產(chǎn)領(lǐng)域正呈現(xiàn)日益多元化、專業(yè)化、金融化、互聯(lián)網(wǎng)化的特點(diǎn)。經(jīng)過(guò)幾年的探索，阿里拍賣(mài)特殊資產(chǎn)在線處置已經(jīng)從原來(lái)的交易線上化逐步向交易溝通化、生態(tài)化發(fā)展，深度運(yùn)營(yíng)也可有效減少信息不對(duì)稱等問(wèn)題。

金融科技提供新的處置方式

不良資產(chǎn)處置的目的在于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的價(jià)值挖掘，最大限度地提升價(jià)值，從而獲取利潤(rùn)。

平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部總裁戴巍認(rèn)為，特殊資產(chǎn)領(lǐng)域多層次市場(chǎng)、多元化參與主體、多元化資產(chǎn)處置方式正在逐步形成。金融科技有利于加速各參與主體的融合，對(duì)金融科技的廣泛應(yīng)用可實(shí)現(xiàn)更多的價(jià)值挖掘。

中國(guó)東方日前發(fā)布的調(diào)查報(bào)告提出，金融科技為不良資產(chǎn)二級(jí)市場(chǎng)提供了新的處置方式。在不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，金融科技可以有效降低撮合成本，降低信息不對(duì)稱的程度，通過(guò)拓展產(chǎn)品范圍降低成本，同時(shí)根據(jù)用戶需求，通過(guò)自身網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)平臺(tái)推出更具針對(duì)性的金融產(chǎn)品，提高客戶的便利性。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，金融科技可以從兩個(gè)層面促進(jìn)不良資產(chǎn)的處置，一是提升不良資產(chǎn)處置效率；二是提供了一種創(chuàng)新之舉，增加了新的不良資產(chǎn)處置方式，豐富了不良資產(chǎn)處置的手段。

傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)交易主要依賴供給方的信息披露和需求方的盡職調(diào)查，交易的成功與否，還要依靠從業(yè)人員多年的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)。可以說(shuō)，信息不對(duì)稱、不透明的特征明顯。

科技金融為交易提供了更多的線索和信息，獲客的范圍更加廣闊。專業(yè)處置機(jī)構(gòu)可以綜合各種信息，有效整合各種資源，綜合運(yùn)用各種手段對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行處置，最大限度地提升資產(chǎn)價(jià)值。

作為一種創(chuàng)新型的不良資產(chǎn)處置方式，“金融科技+不良資產(chǎn)處置”模式并不僅僅局限于網(wǎng)上兜售不良資產(chǎn)，還出現(xiàn)了交易所的交易方式。比如天津金融資產(chǎn)交易所設(shè)有專門(mén)的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺(tái)和信息撮合平臺(tái)，即時(shí)發(fā)布資產(chǎn)信息和資金信息，平臺(tái)可自動(dòng)撮合，提高資產(chǎn)處置效率，AMC大都有所涉及。

此外，科技金融的參與，還進(jìn)一步豐富和完善了不良資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條，讓更多的服務(wù)機(jī)構(gòu)參與其中，延長(zhǎng)了產(chǎn)業(yè)鏈條，構(gòu)建了更為豐富的不良資產(chǎn)生態(tài)圈。

作用尚待進(jìn)一步發(fā)揮

金融科技與不良資產(chǎn)處置的融合，僅僅處在起步階段，還面臨不少的問(wèn)題。

中國(guó)東方發(fā)布的調(diào)查報(bào)告稱，不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)具有投資門(mén)檻較高、處置周期較長(zhǎng)、信息不對(duì)稱強(qiáng)等特點(diǎn)，目前，不良資產(chǎn)處置的金融科技化，仍然主要發(fā)揮在不良資產(chǎn)相關(guān)債務(wù)、處置方面的信息展示環(huán)節(jié)，在不良資產(chǎn)交易撮合上還不能很好地滿足不良資產(chǎn)處置的需求。

也有法律專家向《金融時(shí)報(bào)》記者表示，在網(wǎng)絡(luò)上拍賣(mài)不良資產(chǎn)也還面臨很多的問(wèn)題。包括網(wǎng)絡(luò)拍賣(mài)法律性質(zhì)的定位、誰(shuí)來(lái)監(jiān)管等一系列問(wèn)題尚待進(jìn)一步的明確。

《金融時(shí)報(bào)》記者從阿里拍賣(mài)的頁(yè)面上可以看到，不良資產(chǎn)的標(biāo)的一般數(shù)額較大，動(dòng)輒以“億元”為單位，小的標(biāo)的關(guān)注度更高。從這可以看出，不良資產(chǎn)投資者需要具有較強(qiáng)的資金實(shí)力。雖然對(duì)于標(biāo)的抵押物有所說(shuō)明并配以相關(guān)照片，但是作為特殊資產(chǎn)，僅僅憑借債權(quán)信息的網(wǎng)上展示還不夠，需要線下大量的盡職調(diào)查才能掌握有效信息，才能作出判斷和投資決策。

“未來(lái)，科技驅(qū)動(dòng)還可以從兩方面進(jìn)一步加強(qiáng)。”廣東省粵財(cái)資產(chǎn)總經(jīng)理魏麗認(rèn)為，一是基于數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的創(chuàng)新和應(yīng)用，在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)信息溝通共享；二是內(nèi)外信息互通。

中國(guó)東方發(fā)布的調(diào)查報(bào)告則建議，未來(lái)，可以通過(guò)資產(chǎn)證券化、投資基金化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，推動(dòng)金融科技在不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展。