股票發(fā)行價格的確定是是股票發(fā)行計劃中最基本和最重要的內(nèi)容，它關(guān)系到發(fā)行人與投資者的根本利益及股票上市后的表現(xiàn)。若發(fā)行價過低，將難以滿足發(fā)行人的籌資需求，甚至?xí)p害原有股東的利益；而發(fā)行價太高，又將增大投資者的風(fēng)險，增大承銷機(jī)構(gòu)的發(fā)行風(fēng)險和發(fā)行難度，抑制投資者的認(rèn)購熱情，并影響股票上市后的表現(xiàn)。因此，發(fā)行公司及承銷商必須對公司的利潤及其行業(yè)因素、二級市場的股價水平等因素進(jìn)行綜合考慮，然后確定合理的發(fā)行價格。 　　從各國股票發(fā)行的經(jīng)驗看，股票發(fā)行價最常用的方式有累計定單方式、固定價格方式及累計定單和固定價格相結(jié)合的方式。目前，我國的股票發(fā)行價格確定多采用兩種方式： 　　一是固定價格方式，即在發(fā)行前由主承銷商和發(fā)行人根據(jù)市盈率法來確定新股發(fā)行價格： 　　新股發(fā)行價=每股稅后利潤×發(fā)行市盈率 　　二是區(qū)間尋價方式，又叫“競價發(fā)行”方式。即確定新股發(fā)行的價格上限和下限，在發(fā)行時根據(jù)集合競價的原則，以滿足最大成交量的價格作為確定的發(fā)行價。比如某只新股競價發(fā)行時的上限是10元，下限是6元，發(fā)行時認(rèn)購者可以按照自己能夠接受的價格進(jìn)行申購，結(jié)果是8元可以滿足所有申購者最大的成交量，所以8元就成了最終確定的發(fā)行價格。所有高于和等于8元的申購可以認(rèn)購到新股，而低于8元的申購則不能認(rèn)購到新股。這種發(fā)行方式，多在增發(fā)新股時使用。 　　新股的發(fā)行價主要取決于每股稅后利潤和發(fā)行市盈率這兩個因素。2001年新股發(fā)行實施核準(zhǔn)制以來，發(fā)行市盈率一般在50倍以上。

股票發(fā)行價格的確定

可比公司的股價水平、二級市場景氣程度等。從發(fā)行定價的過程看，企業(yè)先要對股票的內(nèi)在價值進(jìn)行評估，在此基礎(chǔ)上確定股票發(fā)行價格的大致范圍。 股票估值方法主要有兩大類，一是根據(jù)企業(yè)未來的盈利來估計，如未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法;二是參考類似公司的股票價格定位，如市盈率法、凈資產(chǎn)倍數(shù)法、EBITDA倍數(shù)法、收入倍數(shù)法等。通過估值得出股票價格的大致范圍后，企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)一般要走訪機(jī)構(gòu)投資者，進(jìn)行預(yù)路演，調(diào)查機(jī)構(gòu)投資者對預(yù)定股票價格的可接受程度，了解機(jī)構(gòu)投資者的投資興趣和特別關(guān)注的問題，為最后的發(fā)行定價作為準(zhǔn)備。在......

股票發(fā)行價格要怎樣確定

股票發(fā)行價格要怎樣確定首次公開發(fā)行股票，可以通過向網(wǎng)下投資者詢價的方式確定股票發(fā)行價格，也可以通過發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價等其他合法可行的方式確定發(fā)行價格。公開發(fā)行股票數(shù)量在2000?萬股(含)以下且無老股轉(zhuǎn)讓計劃的，可以通過直接定價的方式確定發(fā)行價格。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在招股意向書(或招股說明書，下同)和發(fā)行公告中披露本次發(fā)行股票的定價方式。上市公司發(fā)行證券的定價，應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會關(guān)于上市公司證券發(fā)行的有關(guān)規(guī)定（《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第四條）。目前，我國的股票發(fā)行定價屬于固定價......

股票發(fā)行方式主要有哪些

資金申購上網(wǎng)定價發(fā)行方式是指保薦機(jī)構(gòu)利用證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行所承銷的股票，投資者在指定的時間內(nèi)以確定的發(fā)行價格通過與證券交易所聯(lián)網(wǎng)的各證券營業(yè)網(wǎng)點進(jìn)行委托申購股票的一種發(fā)行方式，投資者在進(jìn)行委托申購時應(yīng)全額繳納申購款項。根據(jù)深圳證券交易所2006年5月發(fā)布實施的《資金申購上網(wǎng)定價公開發(fā)行股票實施辦法》的規(guī)定，資金申購上網(wǎng)定價發(fā)行的申購單位為500股，申購上限為本次上網(wǎng)定價發(fā)行數(shù)量，且同時不得超過交易所的技術(shù)上限。如果有效申購量小于或等于本次上網(wǎng)發(fā)行量，投資者按其有效申購量認(rèn)購股票;如果有效申......