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私募基金合規風控的幾個要點

2023-06-06 01:12發布

私募基金合規風控的幾個要點

一、注意結構化產品的杠桿問題

《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》第四條:

股票類、混合類結構化資產管理計劃杠桿倍數超過1倍;

固定收益類結構化資產管理計劃的杠桿倍數超過3倍;

其他類結構化資產管理計劃的杠桿倍數超過2倍。

 

二、注意產品推介中的保底收益問題

推介材料中不得存在任何向投資者承諾本金不受損失或者承諾最低收益的表述。比如:零風險、收益有保障、本金無憂,保本等。

也不得私下簽訂回購協議或承諾函直接間接承諾保本保收益。

結構化產品不能直接或間接對優先級份額提供保本保收益安排,包括約定計提優先級份額收益、提前終止罰息、劣后級或第三方機構差額補足優先級收益、計提風險保證金補足優先級收益等。

 

三、注意運作中形成“資金池”問題

資金池如何定義?

(一)資產管理計劃未進行實際投資或投資于非標資產,僅以后期投資者的投資向前期投資者兌付投資本金和收益;

(二)資產管理計劃在開放申購、贖回或滾動發行時未按規定進行合理估值,脫離對應標的資產的實際收益率進行分離定價;

(三)不同資產管理計劃混同運作,資金與資產無法明確對應;

(四)資產管理計劃所投資產生不能按時收回投資本金和收益情形的,通過開放參與、退出或滾動發行的方式由后期投資者承擔此類風險。(但充分信息披露且機構投資者書面同意的除外)

 

四、注意關聯交易問題

總的風控是不得從事非公平交易、利益輸送、利用未公開信息交易、內幕交易、操縱市場等損害投資者合法權益的行為。包括但不限于:

1、以利益輸送為目的,與特定對象進行不正當交易,或者在不同的資產管理計劃賬戶之間轉移收益或虧損;

2、交易價格嚴重偏離市場公允價格,損害投資者利益;

3、利用管理的資產管理計劃資產為資產管理人及其從業人員或第三方謀取不正當利益或向相關服務機構支付不合理費用;

4、利用結構化資產管理計劃向特定一個或多個劣后級投資者輸送利益;

5、侵占、挪用資產管理計劃資產。

來源:網絡

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