不要受到最近交易結(jié)果的影響

交易不順利時(shí)，一些人會(huì)有拼一把的念頭。可一旦情況失控,交易者可能會(huì)不知所措，或完全忘掉應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)管理原則而準(zhǔn)備背水一戰(zhàn)。例如，剛開(kāi)始，交易者可能建立風(fēng)險(xiǎn)管理法則允許2口合約部位。如發(fā)展不順，交易者可能忽略止損與風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，因?yàn)樗幌胝J(rèn)賠出場(chǎng)。情況越惡化，越急著想挽回。于是，出現(xiàn)一些愚蠢的想法(我也曾經(jīng)如此)，準(zhǔn)備交易4口合約。因?yàn)槌菙U(kuò)大交易規(guī)模，否則很不容易挽回先前的虧損。如果仍然繼續(xù)持有原先的部位，甚至可能考慮加碼，因?yàn)槿绻?351.00都愿意買(mǎi)進(jìn)的話，在1334.50更應(yīng)該買(mǎi)進(jìn)。何況價(jià)格已經(jīng)跌無(wú)可跌了。

如果部位規(guī)模從來(lái)沒(méi)有超過(guò)2口合約，就千萬(wàn)不要因?yàn)橄惹暗奶潛p而交易2口以上的合約。部位規(guī)模絕對(duì)不可超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃所允許的程度。如果你發(fā)現(xiàn)自己正在這么做，立刻停止，好好想像自己正在做什么傻事。絕對(duì)不可違背風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，為挽回先前的損失而冒險(xiǎn)行事。

同理，當(dāng)交易手氣特別順時(shí)，也不要出現(xiàn)無(wú)敵的想法，自以為不需再受制于風(fēng)險(xiǎn)管理原則。如果因?yàn)榈靡舛雎燥L(fēng)險(xiǎn)控制，很可能出現(xiàn)樂(lè)極生悲的結(jié)果，重大虧損往往出現(xiàn)在連續(xù)獲利之后。所以，不論交易特別順利或不順利，都要嚴(yán)格遵守風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，不要讓最近的交易結(jié)果影響后續(xù)的交易。

準(zhǔn)備充裕的交易資本

此處還有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的主題，但這與個(gè)人理財(cái)?shù)年P(guān)聯(lián)程度超過(guò)交易。務(wù)必確定你有充裕的資金從事交易。著手進(jìn)行交易之前，應(yīng)該準(zhǔn)備好交易所需的資金，一般生活費(fèi)用最好完全不要與交易賬戶(hù)發(fā)生關(guān)聯(lián)。你是否打算依靠交易賬戶(hù)維持生活，同時(shí)又希望交易能夠有所進(jìn)展?如果有這種打算，交易賬戶(hù)恐怕就很難成長(zhǎng)。你不該由交易賬戶(hù)撥錢(qián)支付日常賬單，否則必然會(huì)嚴(yán)重干擾交易。當(dāng)我決定不再由交易賬戶(hù)撥錢(qián)支付賬單之后，馬上就覺(jué)得松了一口氣。放下這方面的財(cái)務(wù)重?fù)?dān)，也就有一定要賺錢(qián)的緊迫感。這對(duì)于交易有積極影響，賺錢(qián)也變得比較容易。通過(guò)交易賺錢(qián)，原本已經(jīng)夠難了;如果日常生活還必須由交易賬戶(hù)負(fù)責(zé)，絕對(duì)不會(huì)有所幫助。即使你準(zhǔn)備了一些資金供交易所用，仍然必須考慮資金額度是否足夠。如資金不足，可能只是浪費(fèi)。交易者必須確定自己能承受連續(xù)虧損，包括非常嚴(yán)重的連續(xù)虧損在內(nèi)，而不至于影響未來(lái)的交易能力。這也是為什么你必須利用歷史資料測(cè)試投資理論的原因，你才能大致了解投資理論可能發(fā)生多么嚴(yán)重的最大連續(xù)虧損。相信我，這類(lèi)連續(xù)損失或最大連續(xù)虧損都會(huì)實(shí)際發(fā)生，所以務(wù)必要有心理與物質(zhì)的準(zhǔn)備。

小額賬戶(hù)

我發(fā)現(xiàn)，小額賬戶(hù)交易者的冒險(xiǎn)精神，顯然超過(guò)大額賬戶(hù)。類(lèi)似的情況也發(fā)生在小賭徒身上。他們自以為沒(méi)有什么可損失，即使全部都輸光，也沒(méi)什么了不起。小額賬戶(hù)必須更謹(jǐn)慎，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制必須更小心，因?yàn)樗麄儧](méi)有犯錯(cuò)的本錢(qián)。可是，實(shí)際的情況經(jīng)常相反，小額賬戶(hù)往往都不考慮部位規(guī)模的問(wèn)題，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理并不適用，因?yàn)樗麄兏緹o(wú)能為力。他們把資金的50%投入交易，因?yàn)閯e無(wú)選擇。把所有的雞蛋擺在同一個(gè)籃子里，萬(wàn)一籃子破了，后果恐怕不堪設(shè)想。他們認(rèn)為如果擁有10萬(wàn)美元，他們就會(huì)分散風(fēng)險(xiǎn)，每筆交易投入的資金不會(huì)超過(guò)總資本的2%，因?yàn)闀?shū)上都是這么寫(xiě)的。可是，他們畢竟只有5000美元，但每個(gè)部位同樣投入2000美元(換言之，10萬(wàn)美元的2%)。我們很容易判斷這些人的成功機(jī)會(huì)究竟如何。只要連續(xù)出現(xiàn)2~3筆虧損，這些小額賬戶(hù)很可能就被勾銷(xiāo)了，對(duì)于10萬(wàn)美元的賬戶(hù)來(lái)說(shuō)，同樣的損失根本不至于傷筋動(dòng)骨。如果你可運(yùn)用的資金很有限，而且又必須從事交易，絕對(duì)不要輕視風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，必須確定自己可承受的可能出現(xiàn)的連續(xù)虧損。相對(duì)于交易資本來(lái)說(shuō)，每筆交易承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不要太高。