私募基金需要先備案再投資嗎?

私募基金是需要備案的。

根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》的規(guī)定，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在私募基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案，并根據(jù)私募基金的主要投資方向注明基金類別，如實(shí)填報(bào)基金名稱、資本規(guī)模、投資者、基金合同(基金公司章程或者合伙協(xié)議，以下統(tǒng)稱基金合同)等基本信息。

長(zhǎng)久以來(lái)，我國(guó)的私募基金監(jiān)管一直處于“兩不管”的灰色地帶，為解決這一監(jiān)管真空，年初證監(jiān)會(huì)就正式成立了私募基金監(jiān)管部，并在隨后出臺(tái)了各項(xiàng)政策。證監(jiān)會(huì)透露，這次征求意見(jiàn)稿頒布后，證監(jiān)會(huì)共收到58份書(shū)面反饋，其也根據(jù)書(shū)面意見(jiàn)做了八項(xiàng)修改，不過(guò)對(duì)于合格投資者標(biāo)準(zhǔn)偏高、宣傳推介方式過(guò)嚴(yán)、不得承諾保本保收益等三項(xiàng)較受爭(zhēng)議的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)還是維持了之前的原則跟標(biāo)準(zhǔn)。

不登記備案將受懲

事實(shí)上，《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的正式實(shí)施，不僅是為私募基金運(yùn)作制定了監(jiān)管制度，也為下一步私募基金的發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ)，以便于推動(dòng)下一步財(cái)稅、工商部門(mén)加快完善私募基金財(cái)政、稅收和工商登記等政策，促進(jìn)私募基金發(fā)展。

什么叫私募基金?

私募基金是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對(duì)應(yīng)的公募基金是向社會(huì)大眾公開(kāi)募集的資金。人們平常所說(shuō)的基金主要是共同基金，即證券投資基金。

私募基金有哪些形式?

1、公司型

按照《公司法》的規(guī)定，有限責(zé)任公司股東人數(shù)需在50人以下，股份有限公司發(fā)起人數(shù)量需在200人以下。對(duì)有限責(zé)任公司，全體股東可以約定不按照出資比例分取紅利，對(duì)股份有限公司，章程中可以約定不按照持股比例分配。這樣，對(duì)私募基金來(lái)說(shuō)，就可以靈活約定，投資人獲得多少比例，而基金公司或基金經(jīng)理獲得多少比例。但是，因?yàn)橥顿Y人可能會(huì)不斷進(jìn)入，這樣從公司形式上就需要增資，而增資又需要股東的多數(shù)決，開(kāi)股東會(huì)和辦理公司變更手續(xù)，增加了繁復(fù)程度。此外，由于公司需要繳納企業(yè)所得稅等各種稅費(fèi)，將導(dǎo)致投資人的收益有較大折損。

2、有限合伙型

首先，除法律另有規(guī)定，有限合伙企業(yè)應(yīng)由二個(gè)以上五十個(gè)以下合伙人設(shè)立。投資人為有限合伙人，以自己的投資為限承擔(dān)責(zé)任，基金經(jīng)理可以為普通合伙人，可以勞務(wù)出資，并承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。由于資金由基金經(jīng)理運(yùn)做，基金經(jīng)理對(duì)自己的行為承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，這樣，就比公司型的利潤(rùn)分配方式更進(jìn)一步，不僅是分配利潤(rùn)，而且還有承擔(dān)損失，這對(duì)于投資人多了一種保護(hù)。但是，對(duì)基金經(jīng)理個(gè)人則成為一個(gè)太大的壓力，尤其在我國(guó)沒(méi)有個(gè)人破產(chǎn)法的情況下，因?yàn)樽约旱膭趧?wù)而承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，不利于私募基金的行業(yè)發(fā)展。而按照公司法的規(guī)定，除法律另有規(guī)定外，公司不得成為對(duì)所投資企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人。

3、信托型

信托型私募基金需要委托信托機(jī)構(gòu)通過(guò)出售資金信托份額，按照信托法律規(guī)定，資金信托的份額不得超過(guò)200份。信托的銷(xiāo)售已經(jīng)不同于私募，購(gòu)買(mǎi)人與基金經(jīng)理之間已經(jīng)被信托公司所隔離，整個(gè)信托計(jì)劃成為投資資金，信托公司取代購(gòu)買(mǎi)人(真正的投資人)行使投資者權(quán)利。在這個(gè)模式中，增加了一層法律關(guān)系。同時(shí)，因?yàn)樾磐袡C(jī)構(gòu)的介入費(fèi)用增加，對(duì)投資人的收益有所折損。

4、契約型

基金經(jīng)理或基金公司與投資人簽訂委托理財(cái)協(xié)議，資金仍在投資人帳戶中，投資人授權(quán)基金經(jīng)理操作。這種模式對(duì)投資人的收益折損最小，但是，同時(shí)對(duì)基金經(jīng)理或基金公司的保障最小。鑒于雙方簽訂的委托理財(cái)協(xié)議，資金沒(méi)有發(fā)生轉(zhuǎn)移，沒(méi)有形成信托財(cái)產(chǎn)，所以，對(duì)于這種委托理財(cái)關(guān)系應(yīng)當(dāng)視為平等主體之間的民事委托代理關(guān)系。這樣，在因?yàn)橥顿Y虧損或者收益分配糾紛出現(xiàn)時(shí)，訴訟將成為最后的保障。