融資租賃公司境外融資方式解析

1、“境外銀行貸款”模式

包含以下兩種方式：

(1)“內保外貸”模式：境內銀行為境內企業在境外注冊的附屬企業或參股投資企業提供擔保，由境外銀行給境外投資企業發放相應貸款，并通過租賃公司發放給境內企業(承租人)。

(2)“內保直貸”模式：即由境內銀行為境內企業開立融資性保函，境外銀行直接通過融資租賃公司給境內企業(承租人)發放貸款的融資模式。此種模式具體融資成本為境外利息、境內保函費以及租賃公司代境內企業繳納的境外利得稅。境內銀行在額度內開出融資性保函提供融資擔保，無須逐筆審批，縮短業務流程。

如**環保股份有限公司以提供保證金方式向招商銀行景田支行申請開立以某境外銀行為受益人，融資租賃公司花樣年金融為被擔保人的融資性保函，該境外銀行收到保函后，向花樣年金融提供跨境貸款，花樣年金融再以融資租賃形式將該筆貸款投放給東江環保。

2、“境外銀團貸款”模式

資金同樣來源于境外，此種模式的主要優勢在于融資量大，且可以接觸到眾多的銀行，借此壓低融資成本，同時為后續與金融機構的合作開辟了更為廣闊的空間。

3、“境外借債”模式

外商投資融資租賃公司向境外關聯公司或母公司舉借外債，母公司或關聯公司將富余資金直接借給境內投資的融資租賃公司。適用于在境外有實體經濟背景，且境內外均從事制造業的實體公司。

4、“購買境內資產”模式

某些外資融資租賃公司經營范圍中具有購買租賃資產的業務，可以購買另一家租賃公司的租賃資產，以此申請外債登記。其中一家具有國內租賃資源，但融資條件或渠道受限，通過出售租賃資產的方式獲得另一家具有較好的融資渠道公司的融資資金，再去開展新的租賃業務。適用于經營范圍中具有購買租賃資產的業務的外資融資租賃公司。

5、“境外發債”模式

境內公司在境外設立公司，境外公司在境外上市或通過發債籌集資金后再貸給境內公司。境內公司同時在境內設立外資融資租賃公司，充分利用外資融資租賃公司舉借外債的政策便利，利用境外低成本資金為其辦理售后回租等業務。這類公司的實際控制人通常為大型國有企業或民營企業。從成本方面來看，由于境外發債面對著境外直接投資者，較銀行貸款的融資成本更為劃算。

如**彼得公司繼2010年11月在香港發行10億元人民幣債券后，2011年7月再度赴港發行人民幣點心債，債券用途主要用于開展融資租賃業務。此外，**租賃、**宏信等租賃公司均已成功完成境外發債事項。

6、“境外發行中期票據”模式

作為長期資金的融資渠道，境內企業還可以在境外發行中期票據。

如**宏信于2012年4月公告訂立中期票據計劃，據此，**宏信可透過根據美國證券法獲豁免注冊規定的交易，向專業及機構投資者發售及發行本金總值不多于10億美元(或以其他貨幣計算的等額金額)的票據，計劃為增強其未來融資或資本管理之靈活性及效率提供了一個平臺。

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