不良資產(chǎn)市場(chǎng)越來越大，市場(chǎng)預(yù)計(jì)達(dá)到十萬億級(jí)規(guī)模。而在不良資產(chǎn)處置過程中，律師的作用顯得尤為突出。

不良資產(chǎn)自身的法律瑕疵和交易主體眾多而引起的復(fù)雜糾紛及各方博弈造成了不良資產(chǎn)處置過程中的壁壘，擁有專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的律師能更有針對(duì)性地處理相關(guān)法律問題，提前進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判。

近些年來，律師的角色逐漸從提供訴訟服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)椴涣假Y產(chǎn)處置產(chǎn)品的共同研發(fā)者，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易架構(gòu)的設(shè)立、發(fā)行規(guī)則及后期的管理處置等多方面、各階段提供專業(yè)的法律支持和服務(wù)。下文對(duì)在處置不良資產(chǎn)的過程中，律師的職責(zé)做了一一說明。

一、提供盡職調(diào)查并出具報(bào)告

目前專注提供不良資產(chǎn)盡職調(diào)查服務(wù)的團(tuán)隊(duì)不多，多屬臨時(shí)拼湊。其中，金融企業(yè)或AMC對(duì)外聘盡調(diào)團(tuán)隊(duì)有相應(yīng)要求，一般都從其“入庫”的律師事務(wù)所中選擇，要求主辦律師的執(zhí)業(yè)年限不少于5年，并且須按照指定模板出具盡調(diào)報(bào)告。

二、為不良資產(chǎn)行業(yè)的金融產(chǎn)品提供專項(xiàng)服務(wù)

目前，部分私募基金和資管計(jì)劃、信托計(jì)劃已直接或間接滲透到不良資產(chǎn)市場(chǎng)。如果律師既熟悉金融和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)知識(shí)，又懂得不良資產(chǎn)行業(yè)的各種法律規(guī)則和操作技能，能夠預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)來源，則在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易架構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、發(fā)行規(guī)則等方面為發(fā)行該類金融產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)提供全方位的法律支持和服務(wù)。

三、為不良資產(chǎn)證券化及信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓提供法律服務(wù)

在不良資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)中，律師可以提供的服務(wù)包括:參與資產(chǎn)證券化發(fā)起和計(jì)劃書的制定;處理特設(shè)機(jī)構(gòu)在組建過程中涉及的法律事務(wù);參與協(xié)商和談判;擬訂或?qū)忛喐黜?xiàng)法律文件;全程法律服務(wù)，包括但不限于交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、交易文本制作、基礎(chǔ)資產(chǎn)盡職調(diào)查、出具盡職調(diào)查報(bào)告、出具法律意見書等。在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中，律師可為商業(yè)銀行擬轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)提供專業(yè)的法律意見書，對(duì)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓效力等問題發(fā)表獨(dú)立意見。

四、擔(dān)任不良資產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)的服務(wù)商

投資者購買不良資產(chǎn)包之后，限于人力和精力以及專業(yè)性要求，都需要自建或外聘律師團(tuán)隊(duì)提供管理及處置服務(wù)。法律事務(wù)主要包括:起訴(或仲裁)主張債權(quán)并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，提起債權(quán)轉(zhuǎn)讓確認(rèn)之訴，申請(qǐng)變更訴訟主體，申請(qǐng)(恢復(fù))執(zhí)行及采取查控措施，參與案件訴訟，應(yīng)對(duì)執(zhí)行異議、復(fù)議等。日常管理事務(wù)主要包括:建檔、信息錄入、時(shí)效管理、發(fā)函催收、參與和解談判、尋找債務(wù)人新信息、個(gè)案選聘代理律師、處理緊急事務(wù)等等。

五、為債權(quán)人提供代理服務(wù)

這是律師從事不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)最主要的創(chuàng)收手段。目前國內(nèi)涌現(xiàn)個(gè)別專門代理不良資產(chǎn)案件的律師事務(wù)所，也有一些律師事務(wù)所設(shè)置了不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)部門。律師提供的服務(wù)包括:起訴或申請(qǐng)仲裁、申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全、申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)、辦理強(qiáng)制執(zhí)行效力公證、申請(qǐng)變更訴訟主體、申請(qǐng)執(zhí)行、查找財(cái)產(chǎn)線索、申請(qǐng)恢復(fù)執(zhí)行、代理衍生訴訟(追加償債主體或破解處置障礙)、代理破產(chǎn)清算、代理強(qiáng)制清算、代理追究債務(wù)人拒不履行生效裁決的刑事責(zé)任。律師代理不良資產(chǎn)案件基本上都采取“全風(fēng)險(xiǎn)代理”，即沒有成效時(shí)不收費(fèi)，有成效時(shí)(指有執(zhí)行回款、以物抵債、和解、債權(quán)再轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組等)再按約定比例或金額收取律師費(fèi)。通常，國有銀行和四大AMC給出的代理費(fèi)率不高于10%且分段遞進(jìn)累減;地方AMC、農(nóng)商行和股份制商業(yè)銀行給出的代理費(fèi)率介于10*-15%;民間投資者給出的代理費(fèi)率介于15*-20%。如果以和解、以物抵債、債權(quán)再轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組等方式回收的，則代理費(fèi)減半。

對(duì)于一些“硬骨頭”案件，律師可以爭取先收取一定前期費(fèi)用，待約定條件成就后再按一定回收比例計(jì)費(fèi)。律師在承辦此類案件中要注意幾點(diǎn):①避免債務(wù)人和債權(quán)人繞開律師和解;②如果確需和解，應(yīng)建議由債務(wù)人承擔(dān)律師費(fèi);?不能私自要求對(duì)方當(dāng)事人支付費(fèi)用;④如果對(duì)案件確有信心，應(yīng)說服委托方不和解，甚至可以承諾保底回現(xiàn);⑤注意收集、分析信息(如財(cái)產(chǎn)線索價(jià)值)，舉一反三，考慮是否再代理另案，或促成投資者購買有關(guān)債權(quán)，創(chuàng)造新的盈利空間。

六、向債權(quán)人承諾保底回現(xiàn)

如果律師對(duì)某個(gè)資產(chǎn)包有較大把握，但又限于資金或風(fēng)險(xiǎn)，或債權(quán)人不愿意轉(zhuǎn)讓，可與債權(quán)人承諾保底回現(xiàn)。即:律師保證為債權(quán)人收回某額度的款項(xiàng)，在未達(dá)到該額度之前不收費(fèi);超出該額度的由雙方按比例分配回款。采取這種方式，容易打動(dòng)債權(quán)人，操作得當(dāng)加上運(yùn)氣較好的話，律師收益會(huì)大大超過代理費(fèi)(甚至可達(dá)到數(shù)百萬元)。

七、與債權(quán)人約定合作分成

如果律師對(duì)某個(gè)資產(chǎn)包有較大把握且有一定資金實(shí)力，但買斷債權(quán)又有顧慮的，可與債權(quán)人商洽合作分成。

操作要點(diǎn):①律師向債權(quán)人繳納一定保證金(一般為該債權(quán)收購價(jià)的20%-30%);②律師負(fù)責(zé)債權(quán)的全部追收事務(wù)并承擔(dān)費(fèi)用;③如涉及和解或以物抵債或轉(zhuǎn)讓債權(quán)的由雙方?jīng)Q策;④項(xiàng)目有成效時(shí)雙方按約定分配。這種方式相當(dāng)于律師將其資金、技能轉(zhuǎn)化為資本，可謀求更大的收益。當(dāng)然，律師不宜以自己或所在律師事務(wù)所作為一方當(dāng)事人，最好是成立一家可以控制的殼公司與債權(quán)人合作。

八、提供重組類服務(wù)

不良資產(chǎn)行業(yè)的重組是一項(xiàng)復(fù)雜事務(wù)，法律主體多，法律關(guān)系復(fù)雜。律師需掌握或了解一定的金融、財(cái)務(wù)、審計(jì)、稅務(wù)、法律、資產(chǎn)評(píng)估、工商、法律文書寫作等專業(yè)知識(shí)或技能;如果需參與談判的，還需具備相應(yīng)技巧(儀容、口才、風(fēng)度、氣勢(shì)等)。律師應(yīng)基于“和氣生財(cái)”而撮合雙方交易，擬訂的重組方案要兼顧公平性和可操作性，以各方共贏為目標(biāo)，談判的時(shí)候有理、有利、有節(jié)，切忌咄咄逼人或挑詞架訟。如果律師代表債權(quán)人，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面需注意把握要點(diǎn):①“三換”:換人(法人、董事、財(cái)務(wù))、換章(公章、財(cái)務(wù)章)、換股(股東);②“三押”:押股權(quán)、押實(shí)物、押人(債務(wù)方的股東及其近親屬提供連帶擔(dān)保);③“一收債”:將第三方(通常是債務(wù)人的關(guān)聯(lián)人)對(duì)債務(wù)人享有的債權(quán)全數(shù)收購。

九、與投資者合作購買

律師要做足功課，要有團(tuán)隊(duì)、有成功的處置經(jīng)驗(yàn)、有好項(xiàng)目、要自信以及良好的溝通能力。律師利用自身專業(yè)技能或在代理案件過程中，調(diào)查或收集到債務(wù)人可靠且價(jià)值較大的財(cái)產(chǎn)線索時(shí)，可“跳出”代理的思維定勢(shì)，嘗試尋找伙伴合作購買相應(yīng)債權(quán)，以謀求超額利益。在合作條件方面，可以①合作伙伴出錢、律師出力，雙方分成;②可以與合作伙伴成立基金購買資產(chǎn)包，合作伙伴出大錢、律師出小錢及出力(相當(dāng)于GP或管理人)，雙方分成。在分成時(shí)間方面可以靈活變通，例如讓合作伙伴先收回本金之后雙方再分成，或者讓合作伙伴先收回本金及固定回報(bào)后再分成(即律師劣后)。

十、幫助債務(wù)人維護(hù)正當(dāng)權(quán)益

我們不贊成律師幫助老賴逃廢債務(wù)、損害社會(huì)誠信。隨著法制健全，政法部門加大了對(duì)老賴逃廢債務(wù)的打擊力度。律師參與其中，往往風(fēng)險(xiǎn)高于收益，沒有必要為了蠅頭小利而陷自己于不利。但律師可以幫助債務(wù)人維護(hù)正當(dāng)權(quán)益。例如:①在債權(quán)債務(wù)重組過程中代表債務(wù)方談判及審查合同，修訂不合理的條款;②在訴訟中主張債權(quán)已過訴訟時(shí)效、擔(dān)保無效、利息計(jì)算錯(cuò)誤等;③在財(cái)產(chǎn)保全或執(zhí)行過程中，抗辯債權(quán)人(或法院)超標(biāo)的查封、錯(cuò)誤查封案外人財(cái)產(chǎn)，代表債務(wù)人或案外人提出執(zhí)行異議及相關(guān)復(fù)議、訴訟等等。律師也可以利用程序規(guī)則幫助債務(wù)人與債權(quán)人周旋從而爭取主動(dòng)權(quán)，例如故意拖延審判執(zhí)行進(jìn)展(提出管轄權(quán)異議、執(zhí)行異議、申請(qǐng)司法鑒定、損害優(yōu)先購買權(quán)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知程序不當(dāng)?shù)?。目前，國內(nèi)專業(yè)代表債務(wù)人維護(hù)權(quán)益或運(yùn)用法律規(guī)則幫助債務(wù)人而出名的律師(或律師所)還沒有;如果有，相信其業(yè)務(wù)會(huì)應(yīng)接不暇。

十一、擔(dān)任中介促成交易

律師在盡調(diào)或代理過程中能第一手接觸、收集和核查債權(quán)資料或信息(例如債務(wù)人的償債能力和意愿，相關(guān)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)線索)，可以判斷哪些債權(quán)的回收較有保障，利用信息不對(duì)稱，向伙伴推薦購買相關(guān)債權(quán)，而律師即可賺取中介費(fèi)用。投資者購買債權(quán)之后基本上也會(huì)委托該律師追收、處置，律師也可再次獲利。律師較容易獲得金融企業(yè)擬處置的抵債物、抵押物信息，或在自身代理的案件中又熟悉查封物的情況，只要多加留意、收集信息，經(jīng)盡調(diào)后可向投資者推介購買該等實(shí)物，從而賺取中介費(fèi)。

十二、以小博大、謀劃布局以下這些操作

有些高端，考驗(yàn)律師的眼光、格局、膽量和實(shí)力，需具備較高水平才能嘗試，成功與否還要些運(yùn)氣:

情形一:當(dāng)律師掌握了某些抵押物、查封物、抵債物將嚴(yán)重影響相鄰物業(yè)的價(jià)值或使用功能，或者與相鄰物業(yè)連片開發(fā)(改造)即可大幅升值時(shí)，可以購買相應(yīng)債權(quán)或物業(yè)。之后:①嘗試與相鄰物業(yè)的權(quán)屬人商洽共同開發(fā)、提升價(jià)值;②或?qū)⑶笆鰝鶛?quán)或物業(yè)溢價(jià)轉(zhuǎn)手。

情形二:當(dāng)律師掌握了某些抵押物、查封物、抵債物的價(jià)值或使用功能嚴(yán)重受限于相鄰物業(yè)(類似于釘子戶)，或者與相鄰物業(yè)連片開發(fā)(改造)即可大幅升值時(shí)，如果相鄰物業(yè)價(jià)格不高(或前述物業(yè)將快處置)，可以購買相鄰物業(yè)。之后:①在前述物業(yè)處置時(shí)盡可能將相鄰物業(yè)的障礙予以披露及夸大，令意向買家產(chǎn)生疑慮;②自己或合作伙伴在合適的價(jià)位購入前述物業(yè);③如前述物業(yè)被第三方購入，則可與之商洽合作或?qū)⒆陨砦飿I(yè)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓之。

情形三:律師掌握了有效信息，或與債務(wù)人合作(其實(shí)就是串通)，利用小額債權(quán)的案件搶先查封別人的抵押物。之后:①故意通過關(guān)聯(lián)人不斷提出異議、復(fù)議等程序拖延時(shí)間，長期不處置;②在債權(quán)人(金融機(jī)構(gòu)或AMC)處置抵押物對(duì)應(yīng)債權(quán)時(shí)壓價(jià)競(jìng)買;③債權(quán)被第三方競(jìng)買的，則與之商洽合作或?qū)⒆陨韨鶛?quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓之。

情形四:律師在辦案過程中，判斷某宗抵押物或查封物的價(jià)值巨大，在調(diào)查清楚產(chǎn)權(quán)人全部負(fù)債的情況下，在精密計(jì)算成本、收益及評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，可與合作伙伴收購涉及產(chǎn)權(quán)人的全部債權(quán)，查封及輪候查封該物業(yè)，之后在該物業(yè)處置時(shí)賺取差價(jià)或以物抵債。如果律師的盡職調(diào)查水平較高，或與債務(wù)人熟悉，或觸角敏銳，或自身具足夠?qū)嵙?，可在不良資產(chǎn)行業(yè)內(nèi)大展宏圖。

來源：網(wǎng)絡(luò)