1協(xié)商作價(jià)法

即由股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方和受讓方按照意思自治的原則協(xié)商確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格。“協(xié)商作價(jià)法”屬于主觀定價(jià)法，即轉(zhuǎn)讓方和受讓方可以綜合考慮企業(yè)資產(chǎn)的歷史、現(xiàn)狀與未來(lái)以及其他需要考慮的因素，確定雙方都滿意的價(jià)格。

但“協(xié)商價(jià)法”也因其主觀性而存在一定弊端，尤其在上市公司中，涉及關(guān)聯(lián)交易等特殊情形且沒(méi)有足夠證據(jù)支持的情況下，容易讓監(jiān)管層對(duì)交易的公允性產(chǎn)生懷疑。

2出資額法

即按公司工商注冊(cè)登記時(shí)的出資額來(lái)確定股權(quán)價(jià)格。在實(shí)踐中，出于合理避稅的考慮，加之任何一種定價(jià)方法都各有利弊。因此，這種定價(jià)方法在實(shí)踐中也較為常見(jiàn)。

3凈資產(chǎn)法

即按公司某一時(shí)點(diǎn)經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值或根據(jù)該凈資產(chǎn)值進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊鐑r(jià)來(lái)確定股權(quán)的價(jià)格。在有限公司，由于缺乏二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的參照，采用會(huì)計(jì)賬面價(jià)值顯然更為穩(wěn)妥。

4評(píng)估價(jià)法

即按公司經(jīng)資產(chǎn)評(píng)估后確定的資產(chǎn)價(jià)格來(lái)確定股權(quán)的價(jià)格。這種估價(jià)方法忽略了公司的未來(lái)價(jià)值，諸如商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)易被低估。另一方面，諸如三鹿公司商譽(yù)一夜化零的現(xiàn)象在市場(chǎng)中也是普遍存在的。因此，未來(lái)價(jià)值也帶有濃厚的主觀性。

司法實(shí)踐中，法院在面臨必須確定股權(quán)價(jià)格時(shí)，通常會(huì)選擇委托評(píng)估價(jià)格進(jìn)行評(píng)估。

5市盈率法

在股份公司，股票存在一個(gè)相對(duì)客觀而由證券本身確定的價(jià)格，在投資學(xué)上稱(chēng)作“內(nèi)在價(jià)值”。股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法多種多樣，較為簡(jiǎn)潔有效的方法是市盈率法，即股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款按照公司的凈利潤(rùn)乘以一定倍數(shù)的市盈率計(jì)算確定。

前四種方法可以歸類(lèi)為客觀定價(jià)法，如“出資額法”反映了企業(yè)資產(chǎn)原有的價(jià)格，“凈資產(chǎn)法”與“評(píng)估價(jià)法”反映了企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)有價(jià)格，“市盈率法”則考慮企業(yè)的動(dòng)態(tài)盈利能力，主要體現(xiàn)企業(yè)的未來(lái)收益，反應(yīng)了企業(yè)資產(chǎn)的將來(lái)預(yù)期價(jià)格。

“同次轉(zhuǎn)讓、不同定價(jià)”問(wèn)題

股份公司股票發(fā)行要求同股同價(jià)、同股同權(quán)，股票交易的定價(jià)則由于競(jìng)價(jià)交易規(guī)則的存在可以千差萬(wàn)別。對(duì)于擬上市階段的有限責(zé)任公司而言，由于不存在等額劃分的股份，往往只按出資額的數(shù)量或股權(quán)的百分比來(lái)進(jìn)行計(jì)量。在有限責(zé)任公司的股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓時(shí)，同一股東將其持有的一定百分比的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給不同的受讓方，是否可以進(jìn)行不同的定價(jià)？理論上講，不論是按照何種定價(jià)方式計(jì)算，在同一時(shí)點(diǎn)同一股東持有的股權(quán)應(yīng)當(dāng)是等價(jià)的，之所以有不同的定價(jià)結(jié)果，必然是股權(quán)本身價(jià)值以外的因素在起作用。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓自由的原則之下，是否允許股權(quán)同次轉(zhuǎn)讓不同定價(jià)，關(guān)鍵看是否會(huì)損害相關(guān)各方的利益。首先考慮公司本身，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東間的行為，股權(quán)價(jià)款的高與低對(duì)公司自身資產(chǎn)不會(huì)產(chǎn)生任何影響，因此不會(huì)損害公司的利益；其次考慮其他股東，由于公司法賦予了其他股東對(duì)于股權(quán)向外部人轉(zhuǎn)讓時(shí)的否決權(quán)以及法定優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，因此也不會(huì)損害其他股東的利益；最后考慮公司債權(quán)人，由于股權(quán)不同價(jià)轉(zhuǎn)讓不會(huì)對(duì)公司資產(chǎn)產(chǎn)生影響，因此也不會(huì)損害債權(quán)人的利益。

總而言之，在法律沒(méi)有明文禁止，且滿足以下條件的情形下，有限責(zé)任公司的股權(quán)“同次轉(zhuǎn)讓、不同定價(jià)”不違反現(xiàn)行法律的相關(guān)規(guī)定：

遵循有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一般規(guī)則并履行了相應(yīng)的程序，在股權(quán)擬向外部人轉(zhuǎn)讓時(shí)，其他股東過(guò)半數(shù)同意并放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)；

不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易利益輸送的情形，即股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方不應(yīng)通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為轉(zhuǎn)移資源與義務(wù)。

深圳證券交易所上市（2008年9月19日）的四川川潤(rùn)股份有限公司即出現(xiàn)過(guò)此種情況，最終順利過(guò)會(huì)。

 國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定

企業(yè)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)經(jīng)批準(zhǔn)或者決定后，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)組織轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定開(kāi)展清產(chǎn)核資，根據(jù)清產(chǎn)核資結(jié)果編制資產(chǎn)負(fù)債表和資產(chǎn)移交清冊(cè)，并委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所實(shí)施全面審計(jì)（包括按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定對(duì)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)法定代表人的離任審計(jì)）。資產(chǎn)損失的認(rèn)定與核銷(xiāo)，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理。轉(zhuǎn)讓所出資企業(yè)國(guó)有股權(quán)導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓方不再擁有控股地位的，由同級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)組織進(jìn)行清產(chǎn)核資，并委托社會(huì)中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

在清產(chǎn)核資和審計(jì)的基礎(chǔ)上，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)委托具有相關(guān)資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。評(píng)估報(bào)告經(jīng)核準(zhǔn)或者備案后，作為確定企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的參考依據(jù)。在產(chǎn)權(quán)交易過(guò)程中，當(dāng)交易價(jià)格低于評(píng)估結(jié)果的90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得相關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意后方可繼續(xù)進(jìn)行。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的稅費(fèi)

根據(jù)國(guó)家稅法有關(guān)規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為主要涉及以下幾個(gè)稅種：

根據(jù)1988年國(guó)務(wù)院頒布的《中華人民共和國(guó)印花稅暫行條例》第2條規(guī)定，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)為應(yīng)納稅憑證。產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)，是指單位和個(gè)人產(chǎn)權(quán)的買(mǎi)賣(mài)、繼承、贈(zèng)與、交換、分割等所立的書(shū)據(jù)，包括財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和版權(quán)、商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)使用權(quán)等轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同屬于該條所指的“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)”，應(yīng)當(dāng)按照所載金額萬(wàn)分之五貼花，依法繳納印花稅。

1個(gè)人所得稅

根據(jù)《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例的規(guī)定，自然人股東取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅。財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得以個(gè)人每次轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)取得的收入額減除財(cái)產(chǎn)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額，適用20%的比例稅率。

根據(jù)2003年1月1日起執(zhí)行的財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的“財(cái)稅（2002）191號(hào)文”《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的通知》規(guī)定，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營(yíng)業(yè)稅。

2企業(yè)所得稅

根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局于2000年發(fā)布的“國(guó)稅發(fā)（2000）118號(hào)文”《關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》規(guī)定，企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失是指企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資的收入減除股權(quán)投資成本后的余額。企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。對(duì)居民企業(yè)取得所有應(yīng)納稅收入及非居民年企業(yè)取得的除下述收入外的所有收入，按25%稅率繳納企業(yè)所得稅，具體計(jì)算公式為：應(yīng)納稅金=應(yīng)納稅所得額×25%；對(duì)非居民企業(yè)，在中國(guó)境內(nèi)未設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所的，或者雖設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所但取得的所得與其所設(shè)機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所沒(méi)有實(shí)際聯(lián)系的，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。具體計(jì)算公式為：應(yīng)納稅金=應(yīng)納稅所得額×20%。

另根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局于2004年發(fā)布的“國(guó)稅函（2004）390號(hào)文”《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)所得稅問(wèn)題的補(bǔ)充通知》規(guī)定：

企業(yè)在一般的股權(quán)（包括轉(zhuǎn)讓股票或股份）買(mǎi)賣(mài)中，應(yīng)按前述“國(guó)稅發(fā)（2000）118號(hào)文”有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人應(yīng)分享的被投資方累計(jì)未分配利潤(rùn)或累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，不得確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得；

企業(yè)進(jìn)行清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股95%以上的企業(yè)時(shí)，應(yīng)按《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈企業(yè)改組改制中若干所得稅業(yè)務(wù)問(wèn)題的暫行規(guī)定〉的通知》（國(guó)稅發(fā)〔1998〕97號(hào)）的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。投資方應(yīng)分享的被投資方累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為投資方股息性質(zhì)的所得。為避免對(duì)稅后利潤(rùn)重復(fù)征稅，影響企業(yè)改組活動(dòng)，在計(jì)算投資方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，允許從轉(zhuǎn)讓收入中減除上述股息性質(zhì)的所得；

按照《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于執(zhí)行〈企業(yè)會(huì)計(jì)制度〉需要明確的有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2003〕45號(hào)）第三條規(guī)定，企業(yè)已提取減值、跌價(jià)或壞帳準(zhǔn)備的資產(chǎn)，如果有關(guān)準(zhǔn)備在申報(bào)納稅時(shí)已調(diào)增應(yīng)納稅所得，轉(zhuǎn)讓處置有關(guān)資產(chǎn)而沖銷(xiāo)的相關(guān)準(zhǔn)備應(yīng)允許作相反的納稅調(diào)整。因此，企業(yè)清算或轉(zhuǎn)讓子公司（或獨(dú)立核算的分公司）的全部股權(quán)時(shí)，被清算或被轉(zhuǎn)讓企業(yè)應(yīng)按過(guò)去已沖銷(xiāo)并調(diào)增應(yīng)納稅所得的壞帳準(zhǔn)備等各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的數(shù)額，相應(yīng)調(diào)減應(yīng)納稅所得，增加未分配利潤(rùn)，轉(zhuǎn)讓人（或投資方）按享有的權(quán)益份額確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得。

3 營(yíng)業(yè)稅

根據(jù)2003年1月1日起執(zhí)行的財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的“財(cái)稅（2002）191號(hào)文”《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的通知》規(guī)定，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營(yíng)業(yè)稅。