可轉債全稱為可轉換公司債券。在目前國內市場，就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱，可轉債對投資者而言是保證本金的股票。 　　基本收益： 　　當可轉債失去轉換意義，就作為一種低息債券，它依然有固定的利息收入。如果實現(xiàn)轉換，投資者則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。 　　最大優(yōu)點： 　　可轉債具備了股票和債券兩者的屬性，結合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢。此外，可轉債比股票還有優(yōu)先償還的要求權。 　　投資風險： 　　投資者在投資可轉債時，要充分注意以下風險： 　　一、可轉債的投資者要承擔股價波動的風險。二、利息損失風險。當股價下跌到轉換價格以下時，可轉債投資者被迫轉為債券投資者。因可轉債利率一般低于同等級的普通債券利率，所以會給投資者帶來利息損失。第三、提前贖回的風險。許多可轉債都規(guī)定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時間之后，以某一價格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最后，強制轉換了風險。 　　投資防略： 　　當股市形勢看好，可轉債隨二級市場的價格上升到超出其原有的成本價時，投資者可以賣出可轉債，直接獲取收益；當股市低迷，可轉債和其發(fā)行公司的股票價格雙雙下跌，賣出可轉債或將轉債變換為股票都不劃算時，投資者可選擇作為債券獲取到期的固定利息。當股市由弱轉強，或發(fā)行可轉債的公司業(yè)績看好時，預計公司股票價格有較大升高時，投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉換價格轉換為股票。 　　========== 　　轉債的根本還是"債",需要還本付息; 　　但是這種債有個特殊性，就是債權人有權利根據(jù)債務人的股票價格的情況把債轉換為股票,相應得,債權也就轉換為股權. 　　當你認為該公司的業(yè)績增長會比較好而股價表示很高時,就是將"轉債"轉換為股票的時候. 　　轉債，全名叫做可轉換債券(Convertible bond；CB) 　　以前市場上只有可轉換公司債，現(xiàn)在臺灣已經有可轉換公債。 　　簡單地以可轉換公司債說明，A上市公司發(fā)行公司債，言明債權人(即債券投資人)于持有一段時間(這叫閉鎖期)之后，可以持債券向A公司換取A公司的股票。債權人搖身一變，變成股東身份的所有權人。而換股比例的計算，即以債券面額除以某一特定轉換價格。例如債券面額100000元，除以轉換價格50元，即可換取股票2000股，合20手。 　　如果A公司股票市價以來到60元，投資人一定樂于去轉換，因為換股成本為轉換價格50元，所以換到股票后利即以市價60元拋售，每股可賺10元，總共可賺到20000元。這種情形，我們稱為具有轉換價值。這種可轉債，稱為價內可轉債。 　　反之，如果A公司股票市價以跌到40元，投資人一定不愿意去轉換，因為換股成本為轉換價格50元，如果真想持有該公司股票，應該直接去市場上以40元價購，不應該以50元成本價格轉換取得。這種情形，我們稱為不具有轉換價值。這種可轉債，稱為價外可轉債。 　　乍看之下，價外可轉債似乎對投資人不利，但別忘了它是債券，有票面利率可支領利息。即便是零息債券，也有折價補貼收益。因為可轉債有此特性，遇到利空消息，它的市價跌到某個程度也會止跌，原因就是它的債券性質對它的價值提供了保護。這叫Downside protection 。 　　至於臺灣的可轉換公債，是指債權人(即債券投資人)于持有一段時間(這叫閉鎖期)之后，可以持該債券向中央銀行換取國庫持有的某支國有股票。一樣，債權人搖身一變，變成某國有股股東。 　　可轉換債券，是橫跨股債二市的衍生性金融商品。由于它身上還具有可轉換的選擇權，臺灣的債券市場已經成功推出債權分離的分割市場。亦即持有持有一張可轉換公司債券的投資人，可將債券中的選擇權買權單獨拿出來出售，保留普通公司債。或出售普通公司債，保留選擇權買權。各自形成市場，可以分割，亦可合并。可以任意拆解組裝，是財務工程學成功運用到金融市場的一大進步。 　　========= 　　可轉換公司債券上市交易期間，因以下情況下暫停交易： 　　暫停原因及停牌時間 　　公布因發(fā)行股票、送股等引起股本變動 暫停交易半天。 　　如在交易日內披露，則見報當天暫停交易半天；如在非交易日披露，在見報后第一個交易日暫停交易半天。 　　公布進行收購、兼并或改組等活動 　　公布股東大會、董事會決議 　　公布發(fā)生涉及公司的重大 　　訴訟案件 　　公布中期報告或年度報告 　　公布股東收益分配方案 　　公司公布有關股份變動涉及 　　調整轉換價格的信息暫停交易一天。 　　在交易日召開股東大會 　　值得注意的是，根據(jù)上述的規(guī)定，當可轉換債券公司在交易日召開股東大會，從召開當日到信息披露需要一天半的時間，這點也與A股一樣。 　　======= 　　可轉換債券作為兼具股票和債券雙重屬性的衍生品種，其條款之復雜遠遠超過了單純的股票或債券，而近期雅戈爾等轉債發(fā)行條款的修改，又使得判斷其投資價值變得更加撲朔迷離。那么，投資者應如何分析，才能做到簡單明了而又不失準確呢？ 　　可轉換債券條款雖多，但最影響其投資價值判斷的，無非是四條：利率條款、轉股價格、贖回條款、回售條款。 　　票面利率只具有象征意義 　　與一般債券相比，可轉換債券的利率是比較低的，目前發(fā)行的可轉換債券的票面利率多在1％上下，只具有象征意義，利率的高低對可轉換債券不具有決定性的意義。從實踐上看，目前的規(guī)定是可轉換債券的利率不超過一年期銀行存款利率，而一般債券的年利率要高于銀行同期存款利率的40％左右；從另一方面看，可轉換債券的利率越高，說明其債券屬性上升而股票屬性下降，投資者從轉股獲得的收益相應下降，可能反而得不償失。總而言之，票面利率不應是投資者關注的重點。 　　轉股價格是所有條款的核心 　　可轉換債券的轉股價格越高，越有利于老股東而不利于可轉債持有人；反之，轉股價格越低，越有利于可轉債持有人而不利于老股東。由于可轉換債券的發(fā)行公司控制在老股東手中，所以發(fā)行人總是試圖讓可轉換債券持有人接受較高的轉股價格。 　　目前新發(fā)行可轉換債券的二級市場價格普遍低于面值，正是這種思路的體現(xiàn)。陽光轉債發(fā)行以后，各家發(fā)行人及承銷商都接受了這樣的"國際化思路"：可轉換債券的轉股價格要高于二級市場價格一定幅度，最好在30％以上。殊不知，簡單的拿來主義勢必造成嚴重的水土不服：與國際市場不同，國內市場股票的價格與流通盤的大小有相當大的關系，可轉換債券全部轉變?yōu)楣善币院螅厝辉斐闪魍ūP的大幅度增加，進而必然拉低發(fā)行人的二級市場股票價格。由于可轉換債券的轉股價格在條款設計上，與轉換前的二級市場價格掛鉤，這樣，一旦可轉換債券的轉股期開始以后，投資者就會發(fā)現(xiàn)，初始轉股價格原來如此高高在上。這里僅僅論及流通盤的因素，更不要說可轉換債券轉股造成收益的稀釋（在目前的A股市場，這幾乎是必然的）、股性的呆滯、對當時指數(shù)位置的判斷等等。 　　為了吸引投資者盡快把債券轉換為股票，應對二級市場上股票價格的波動和利潤分配等造成的股本變動，一般可轉換債券都規(guī)定了轉股價格的修正條款。為分配紅股、資本公積金轉增股本、現(xiàn)金分紅等設計的調整公式雖然復雜，但這個公式一般是嚴密而周全的，對發(fā)行人和投資者都能夠做到公平合理；關鍵在于轉股價格向下修正條款。一般而言，由于轉股價格相對保持不變，股票二級市場價格的走高能夠給投資者帶來收益，促使其積極轉股，有利于發(fā)行人和投資者雙方達到最初目的，所以轉股價格一般不會向上調整；但是，如果股票二級市場價格的低迷，甚至長期低于轉股價格，投資者行使轉股權就要出現(xiàn)虧損，不利于發(fā)行人達到轉股的目的，也不利于投資者獲取收益。所以，可轉換債券一般都規(guī)定有向下修正條款。也就是說，在股票價格低于轉股價格并且滿足一定條件時，轉股價格可以向下修正，直至新的轉股價格對投資者有吸引力，并促使其轉股。應該說，向下修正條款是對投資者的一種保護。

可轉換公司債券性質是什么

一、可轉換公司債券發(fā)行的條件 可轉換公司債券，首先它是一種公司債券，但是又與一般的公司債券不同，其特點就是在發(fā)行這種債券時，賦予了它可以轉換成該發(fā)行公司股票的權利，也就是享有了轉換為公司股份的權利，這種權利被稱為轉換權或選擇權。對于持有可轉換公司債券的投資者來說，他享有選擇權，可以選擇將債權轉化為股權，將自己從債權人轉換為公司股東。 具備什么條件才能發(fā)行可轉換公司債券，這種條件是與這種債券具有轉換權聯(lián)系在一起的。因為要將這種公司債券轉換成同一個發(fā)行人即同一個公司的股票，那么就要求這個公司既有發(fā)......

可轉換公司債券指的是什么

可轉換公司債券的全稱為可轉換為股票的公司債券，是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定期限內依照約定的條件可以轉換為股票的公司債券。理解可轉換公司債券概念，應該注意以下幾點： 首先，可轉換公司債券是一種公司債券，與公司債券有共同之處：在可轉換公司債券轉換為股票之前，其特征和運作方式與公司債券相同，它實際上就是公司債券。如果是附息債券，則按期支付利息：如果可轉換公司債券在到期之前沒有轉換為股票，或者沒有全部轉換為股票，則這些可轉換公司債券如一般意義上的公司債券一樣，必須還本付息。并且在還本付息以后，這些......

什么叫可轉債

可轉債也就是可轉換債券，是債券的一種，可以轉換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。可轉換債券是指持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將之轉換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。可轉換債券是可轉換公司債券的簡稱，又簡稱可轉債，是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業(yè)債券。可轉換債券兼具債權和期權的特征。 本質上講，可轉換債券是在發(fā)行公司債券的基礎上，附加了一份期權，允許購買人在規(guī)定的時間范圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。 相關知識：可轉換債券的特征 可轉換債券具有債......