抵押債券按有無擔保分為幾種類型

抵押債券按有無擔保分為限額抵押和可加抵押，一項抵押品可以發行的債權次數也是不一致的。抵押債權的分類不同，其法律性質也是不一樣的，不管是債券的發行方還是債券的購買方在選擇債券的時候都應該慎重考慮，選擇適合自己現狀的債權。

1、限額抵押

又稱“封閉式擔保”。一項抵押品只限于一次發行的債券，不允許再用作發行同一等級債券的抵押。

封閉式擔保指企業不得發行索償權順序先于等于現行債券且利用相同抵押品的債券，但是，允許利用相同抵押品發行索償權順序低的債券，這樣，首先發行的債券稱為第一抵押債券或高級抵押債券，第二批發行的債券稱為第二抵押債券或低級抵押債券。在發行企業不履行債券義務時，第二抵押債券持有人必須等用沒收抵押品的售得價款清償第一抵押債券持有人的全部債務后，若有剩余額才能得到本息清償。從而第二抵押債券的風險大于第一抵押債券，第二抵押債券的利率亦大于第一抵押債券，較高的利率是作為對風險的補償。

2、可加抵押

又稱“開放式擔保”，開放式擔保是指不限制將同一資產再用作新發行債券的擔保物，這樣，在發行公司不能履行清償義務而出售擔保物時，其售價款應用來清償全部已發行擔保債券的本息。若不能足額清償，則按比例清償。當同一項抵押品價值很大時，將抵押品評估價值后分為若干次抵押，有關的抵押權按登記的先后次序分為一級抵押權、二級抵押權……在處理抵押品清償債務時，要依次先償還高一級抵押權的債務。因此，抵押權級次越靠后，其風險越大。

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