
從本質上來講,權證是發行人賦予投資者在某時間以某價格買入或者賣出正股的一種權利,投資者對這種權利的行使即為通常所說的“行權”。對每份認購證來說,投資者行權相當于以行權價格為成本(不考慮買入權證的成本),換取行權比例數值的正股。以日照CWB1為例,其屬于認購權證,行權價格7.08元,行權比例為2,因此,對每份日照CWB1行權,相當于以7.08元的成本買入2份正股日照港(行情股吧)(600017,股吧)。而認沽證則剛好相反,投資者行權相當于購入行權比例數值的正股,并以行權價格賣還權證發行人。行權既然是一種權利,就意味著投資者可以選擇行使該權利,也可以選擇放棄。那么,投資者要如何判斷權證是否應該行權呢?這就需要投資者對權證是處于價外、價內或平價來做出判斷。根據行權價和正股市場價格的關系,權證可以分為價內證、價外證和平價證三類。當正股價格高于、低于或等于行權價格時,對認購證來說,可分別稱其為價內、價外或平價證;對認沽證來說,則分別稱其為價外、價內或平價證。對位于價內的權證而言,投資者應該選擇及時行權,否則會導致買入權證的資金全部虧損。以鋼釩GFC1(行情股吧)為例,其行權價格為3.266元,行權比例為1.209,截至昨日收盤,攀*鋼釩(行情股吧)(000629,股吧)的收盤價格為9.50元。假設攀*鋼釩在鋼釩GFC1行權時股價保持不變,則投資者每份權證的行權收益為7.54元,這部分收益扣除投資者買入權證的成本以及行權費用,即為投資者的凈利潤;如果投資者沒有行權,則投資者買入權證的成本即為其凈虧損。需要注意的是,鋼釩GFC1于到期時并非一定處于價內,上述假設僅為說明原理。對于到期時的價外權證,尤其是處于深度價外的權證而言,其內在價值為零。即使投資者不行權,也已經虧損了所有本金,如果此時再選擇行權,將會使損失進一步擴大。以日照CWB1為例,截至昨日收盤,正股價格為4.10元,假設權證到期時正股維持此價格不變,則如果投資者選擇行權,每行權一份日照CWB1相當于以7.08元的成本買入2份價格僅為4.10元的日照港,投資者不僅虧損了之前買入權證的所有本金,還要再擴大虧損5.96元。平價權證的情況則較為特殊,由于我國權證行權所得股票次日方能賣出,投資者需要承擔隔夜風險,因此對于平價權證的行權需要投資者對未來的股價走勢做出判斷。如果認為次日權證將歸于價內,則不妨選擇行權,反之行權不如直接買入正股。
常用權證指標計算公式如下:認購權證溢價率=[(認購權證價格/行權比例+行權價-正股價)/正股價]*100%認沽權證溢價率=[(認沽權證價格/行權比例+正股價-行權價)/正股價]*100%杠桿比率=標的證券價格/(權證價格x行權比例)認股權證...
說白了想從權證上獲取收益一種就是買進賣出,獲取差價;一種就是 獲取行權收益,獲取行權收益,就要看標的股票在行權日的價格,有可能使權證 成為廢紙 什么是權證? 權證----是一種有價證券,投資者付出權利金購買后,有權利(而非義務)在某一特定...
股票配債就是上市公司的一種融資行為。某公司要發行債券,你如果持有這家公司的股票,那么你就優先可以獲得購買此上市公司債券的優先權。 配債是上市公司的一種融資行為,當某公司要發行債券,如果你持有這家公司的股票,那么你就可以獲得購買此上市公司債券...
即將到期的權證和正股之間存在著大概率的某種聯系,我們可以一步步的試分析之。一、發行權證的目的。1.非流通股股東作為股改支付給流通股股東的對價,以換取股份的流通權,這類的權證隨著股改接近完成,現在已經很少了,只有**阿膠的權證是屬于這類。2....
權證的價值包括內在價值和時間價值兩部分。距離到期日越近,權證的時間價值越小,此時內在價值對于判斷權證的投資價值更為重要。當權證處于價外時,內在價值為零,處于價內時則內在價值大于零,那是不是意味著價內權證就一定值得投資呢?其實并不一定,此時,...
與股票不同,權證并非長期有效,而是有時限約束的。同時,投資者還要了解權證到期日暨最后存續日,但其并不等于最后交易日。通常,為了確保在最后交易日的交易以及行權有足夠的時間進行交收和過戶,最后交易日一般是到期日前的倒數第六個交易日(以公告為準)...
認股權證和備兌權證 認股權證和備兌權證等非衍生證券交易所暫時不支持上市公司直接買賣托管在證券公司托管資產和賬戶資金等。這些證券暫時還無法用于國內a股交易,只能設置另外的套餐,一些增值服務或指數交易服務能辦到。關于托管資產,上海證券...
權證產品推出已四年有余,但仍有部分投資者不了解權證產品的特點及相關業務規則。不理性評估權證內在價值及自身風險承受能力,在權證最后交易日盲目參與權證交易,造成投資損失的現象時有發生。不久前到期退市的中遠CWB1(證券代碼:580018)認股權...
投資同一家上市公司,買股票劃算,還是買認購權證更劃算?選擇認購權證,首先要看好該公司股票的上漲空間。其次,要參考該權證的溢價情況,這個指標能提供投資權證的安全性前番認沽權證的瘋狂炒作、暴漲暴跌,令一些普通投資者對權證市場心生畏懼。而近日大盤...
1.權證,是指標的證券發行人或其以外的第三人發行的,約定持有人在規定期間內或特定到期日,有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券,或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。時間風險。與其他一些有價證券不同,權證有一定的存續期限,且其時間價值會...