
一、流動負債的經營優勢:
容易獲得,具有靈活性,能有效地為季節性信貸需要進行融資。這創造了需要融資和獲得融資之間的同步性。另外,短期借款一般比長期借款具有更少的約束性條款。如果僅在一個短期內需要資金,以短期為基礎進行借款可以使企業維持未來借款決策的靈活性。如果一個企業簽訂了長期借款協議,該協議規定了約束性條款、大量的預付成本和(或)信貸合約的初始費用,那么流動負債就不具有那種靈活性。
流動負債的一個主要使用方面是為季節性行業的流動資產進行融資。為了滿足增長的需要,一個季節性企業必須增加存貨和(或)應收賬款。流動負債是為流動資產中的臨時性的、季節性的增長進行融資的主要工具。
二、流動負債的經營劣勢:
流動負債的一個經營劣勢是需要持續地重新談判或滾動安排負債。貸款人由于企業財務狀況的變化,或整體經濟環境的變化,可能在到期日不愿滾動貸款,或重新設定信貸額度。而且,提供信貸額度的貸款人一般要求,用于為短期營運資金缺口而籌集的貸款,必須每年支付至少1至3個月的全額款項,這1至3個月被稱為結清期。貸款人之所以這么做,是為了確認企業是否在長期負債是合適的融資來源時仍然使用流動負債。許多企業的實踐說明,使用短期貸款來為永久性流動資產融資是一件危險的事情。
流動負債屬于企業風險最大的融資方式,但也是資金成本最低的籌資方式,因此,流動負債比例的高低,必然會影響企業價值。因此,判斷企業是否擁有最佳資金結構,已不能完全依靠長期負債資金和權益資金的比例關系,必須考慮流動負債的影響。
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