2013年12月30日修訂的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則(試行)》規(guī)定，個(gè)人投資者想要參與新三板掛牌公司公開轉(zhuǎn)讓，必須同時(shí)符合以下兩個(gè)條件：第一，投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值500萬(wàn)元以上。證券類資產(chǎn)包括客戶交易結(jié)算資金、在滬深交易所和全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財(cái)產(chǎn)品等，信用證券賬戶資產(chǎn)除外。第二，具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。而機(jī)構(gòu)投資者要想?yún)⑴c掛牌公司轉(zhuǎn)讓，則必須是注冊(cè)資本500萬(wàn)元以上的法人機(jī)構(gòu);或是實(shí)繳出資總額500萬(wàn)元以上的合伙企業(yè)。

這種高門檻導(dǎo)致了新三板投資者非常有限。根據(jù)**證券統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2014年新三板個(gè)人投資者達(dá)到43980戶，相比2013年增長(zhǎng)5倍;機(jī)構(gòu)投資者4695戶，相比2013年增長(zhǎng)3.6倍。盡管增幅驚人，但從絕對(duì)數(shù)量來(lái)看，新三板仍然屬于小眾市場(chǎng)。

不過(guò)，這并不意味著不符合條件的個(gè)人投資與新三板完全無(wú)緣。2014年12月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與新三板相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知，明確提出券商自營(yíng)資金、資管產(chǎn)品和公募基金產(chǎn)品可以投資新三板。這意味著投資者借助金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，便可曲線投資新三板。

個(gè)人投資新三板的條件在經(jīng)濟(jì)能力和投資經(jīng)驗(yàn)上有限制。

1，需要2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)(以投資者本人名下賬戶在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、上海證券交易所或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日為投資經(jīng)驗(yàn)的起算時(shí)點(diǎn))，或者具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景。

2.投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值在500萬(wàn)元人民幣以上。證券類資產(chǎn)包括客戶交易結(jié)算資金、股票、基金、債券、券商集合理財(cái)產(chǎn)品等，信用證券賬戶資產(chǎn)除外。

新三板有什么不一樣

雖然對(duì)掛牌企業(yè)并無(wú)盈利要求，但總體看來(lái)，新三板企業(yè)盈利能力整體優(yōu)于主板及創(chuàng)業(yè)板。從今年5月披露的2318家公司2014年年報(bào)信息來(lái)看，盈利企業(yè)1988家，做市278家股票中，虧損的僅有9家，盈利比例高達(dá)96.7%。其中，凈利潤(rùn)最高的**證券凈利潤(rùn)7.985億元人民幣，較去年同比增長(zhǎng)512.54%。新三板掛牌企業(yè)喜人的盈利能力自然讓投資者眼饞，那么你能投資新三板么?

由于新三板掛牌企業(yè)多為創(chuàng)業(yè)公司，盈利能力并不穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)高，因此為保護(hù)投資者，國(guó)家對(duì)新三板投資設(shè)置了較高的門檻。新三板行情走高的背景下，許多資金并不多的個(gè)人投資者也想?yún)⑴c進(jìn)來(lái)，但這500萬(wàn)的門檻如何邁過(guò)?上有政策、下有對(duì)策，一些券商借機(jī)替這些個(gè)人投資者聯(lián)系小貸公司辦理“墊資”開戶，只需交納1萬(wàn)元左右的手續(xù)費(fèi)。由于這種做法與監(jiān)管層的控制風(fēng)險(xiǎn)的初衷背離，目前已經(jīng)引起高度關(guān)注。主板和創(chuàng)業(yè)板這兩個(gè)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)采用的是競(jìng)價(jià)交易方式，那么場(chǎng)外市場(chǎng)的新三板交易制度又是怎樣?

交易方式中的互報(bào)成交確認(rèn)委托，是通過(guò)交易雙方互報(bào)股東賬號(hào)及席位號(hào)，精確定位交易參與者。而新三板又并不設(shè)立漲跌幅限制，因此，時(shí)有一分錢股票交易出現(xiàn)。今年4月22日，新三板市場(chǎng)有近20只股票出現(xiàn)了以0.01元/股價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的交易，其中17筆買賣雙方竟為同一人。協(xié)議方式為新三板的健康發(fā)展帶來(lái)隱患，因此市場(chǎng)上希望盡快推出“競(jìng)價(jià)交易”的呼聲也越來(lái)越高。

新三板的稅收制度不同于主創(chuàng)二板對(duì)機(jī)構(gòu)投資者征收營(yíng)業(yè)稅，個(gè)人投資者免征所得稅的要求。