2018年的第二周剛過去，"302"號文、委貸新規等層出不窮的文件便如雪花般紛至砸來，大家不僅閱讀理解能力顯著提升，連解題速度也有了質的飛躍。

自2016年以來，資管行業就已經進入嚴管周期，“去通道、去非標、破除剛兌”成為關鍵詞，資管機構已正式開始著手轉型，提升主動管理能力已迫在眉睫。

鑒于此，在2018年伊始，我們很有必要對2017年的監管政策進行梳理，將監管政策一網打盡，為合規風控保駕護航。

2017年11月央行聯合三會與外管局下發的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(征求意見稿)，像是一顆突如其來的深水炸彈，炸得廣大資管同胞撕心裂肺、面目全非！

雖然只是意見稿，最終的定稿還沒正式確定，但從此前媒體報道監管與各大機構協商的紀要、監管層的態度等多方面來看，有以下幾點趨勢是較為確定的：

1、破除剛兌、回歸代客本質只是時間長短問題;

2、多層嵌套不可取，通道業務將走向消亡;

3、非標受限，非標資金池與期限錯配被禁;

4、委外業務已經走到十字路口，縮量在所難免。

此種監管趨勢之下，各家資管機構都需思考如何謀得生存與進一步的發展。

作為剛兌代表，銀行理財在這段時期內應該是最難熬、任務最重的一類資管機構，而之前銀行理財的擴張顯著快于公募基金與其他資管機構，依靠的無非是三點：

1、剛兌，銀行的隱形的信用擔保，安全;

2、類存款的低風險卻有著顯著高于存款的收益;

3、銷售渠道廣，借助銀行營業網點廣泛覆蓋投資群體。

可以預見的是，2018年資管監管政策不會比2017年少，而影響則會更加深入和實質。資管新規預計上半年會實施，雖然經過征求意見，但是預期不會放松太多，新規實施后，各個監管部門會制定實施細則，銀行理財、委外監管政策也會陸續出臺。

來源：Bank資管